Où l'on en est
Le Brent front-month s'échange à 100.21 $/bbl (Yahoo Finance, intraday). La séance recule de -2.31%. Le panier de référence OPEP — moyenne pondérée par les volumes des 13 bruts publiée dans l'Oil Market Report mensuel — s'est établi en moyenne à 108.79 $/bbl en avril 2026, soit 8.58 $/bbl au-dessus du spot actuel.
Ce que les chiffres disent — et ne disent pas
Le passage sous le seuil rond est avant tout cosmétique. La vraie question structurelle reste la capacité de réserve effective OPEP+ — comprimée autour de ~3,8 mb/j selon les estimations internes de l'AIE — et sa capacité à absorber une perturbation crédible dans le détroit d'Ormuz ou en mer Rouge. Nous suivons séparément la part saoudienne de ce coussin.
Ce que nous surveillons cette semaine
- Production saoudienne : le rapport JODI March 2026 affiche une production saoudienne de 6.97 mb/j, en forte baisse par rapport à 10.88 mb/j en février. S'il s'agit d'une coupe volontaire, le plancher se resserre.
- Stocks commerciaux US : 445 Mbbl selon le dernier Weekly Petroleum Status Report de l'EIA — historiquement élevés mais dans la bande des cinq dernières années.
- Écart Brent-WTI : 12 $/bbl, plus large que la norme récente, signe d'une prime de demande sur le bassin atlantique.
Sources : EIA Open Data v2 (WCSSTUS1, RBRTE), OPEC MOMR mai 2026, JODI Oil Primary.